تستمر أسعار polysilicon في الانخفاض: التحديات المزدوجة للسمات المفرطة والتكرار التكنولوجي

في أبريل 2025 ، واصلت أسعار الفضاء في الصين في الاتجاه الهبوطي منذ عام 2024. انخفض متوسط ​​سعر المعاملة للمواد المعاد تدويرها من النوع N بنسبة 1.71 ٪ على شهر إلى 40300 يوان/طن ، وسعر P-type polysilicon بنسبة 1.49 ٪ إلى 33 ، وراء هذه الظاهرة ، يوجد التناقض الهيكلي بين توسيع القدرة الإنتاجية العالمية polysilicon والتباطؤ في نمو الطلب في اتجاه مجرى النهر.

تشير البيانات إلى أنه في عام 2023 ، زادت طاقة إنتاج Polysilicon العالمية بنسبة 71.6 ٪ على أساس سنوي لتصل إلى 2.256 مليون طن ، والتي كانت قدرة الإنتاجية الصينية أعلى من 93 ٪ ، في حين كان معدل نمو التثبيت الكهروضوئي الجديد في نفس الفترة فقط 7.67 ٪. أدى عدم التوازن بين العرض والطلب إلى تراكم المخزون في الصناعة ، وتضطر الشركات إلى تقليل الحمل. على الرغم من أن الشركات الرائدة مثل Tongwei و GCL قد دعمت الأسعار من خلال تخفيض الإنتاج ، فإن معاملات السوق بطيئة وانتعاشت الأسعار بشكل ضعيف.

توسيع السعة وعدم تطابق الطلب

حفز الازدهار العالي لصناعة الكهروضوئية في 2022-2023 الإصدار الواسع النطاق لقدرة إنتاج polysilicon ، وأضافت الصين وحدها 1.28 مليون طن من السعة الجديدة في عام 2023. ومع ذلك ، تأثر رابط رقاقة السيليكون في اتجاه مجرى النهر بتكرار تقنية N-type. في عام 2023 ، انخفضت شحنات رقاقة السيليكون العالمية بنسبة 14.35 ٪ على أساس سنوي ، مما أدى إلى تراكم مخزون polysilicon. في شهر أبريل ، على سبيل المثال ، امتدت أيام دوران المخزون لشركات المواد السيليكون من 15 يومًا في مارس إلى 22 يومًا ، وحتى بعض الشركات علقت توقيع الطلبات الجديدة.

تكرار التكنولوجيا يسارع القضاء على مواد السيليكون من النوع P.

ارتفع معدل اختراق رقائق السيليكون من النوع N بسرعة من 54 ٪ في 2 0 23 إلى 75 ٪ في عام 2024. ولديه متطلبات أعلى للنقاء polysilicon (يجب أن يكون محتوى البورون أقل من 0.1PBA) ، ولا يمكن لمواد السيليكون p-type تلبية الطلب n-type ، وقد انخفض السعر بشكل كبير. في أبريل ، كان سعر polysilicon من النوع P أقل بنسبة 18 ٪ من سعر N-type ، واستمر الطلب في الانكماش. تحولت بعض الشركات إلى إنتاج منتجات منخفضة الجودة مثل مواد القرنبيط لتقليل المخزون.

السياسة والتأثير التجاري الدولي

فرضت الولايات المتحدة تعريفة تصل إلى 3521 ٪ على الوحدات النمطية الكهروضوئية في أربع دول جنوب شرق آسيا ، مما أدى إلى انسداد صادرات الوحدة النمطية في الصين. على الرغم من أن الصادرات المباشرة من polysilicon كانت تمثل أقل من 5 ٪ ، إلا أن شركات الوحدة النمطية تحولت إلى أسواق الشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية ، مما يقلل بشكل غير مباشر من الطلب على مشتريات polysilicon. بالإضافة إلى ذلك ، دفعت تعريفة الكربون في الاتحاد الأوروبي (400 كجم من CO₂/KW) تكاليف تصدير الوحدة النمطية الصينية بنسبة 12 ٪ ، مما أدى إلى زيادة الطلب على polysilicon.

تحول إلى أسفل لمنحنى التكلفة ومسابقة الشركات

تستمر تكلفة إنتاج polysilicon في الانخفاض بسبب التقدم التكنولوجي. إن استهلاك الطاقة للسيليكون الحبيبي هو 4 0 ٪ أقل من سيليكون على شكل قضيب. إلى جانب انخفاض ميزة سعر الكهرباء في Xinjiang و Inner Mongolia (0.25 يوان/كيلوواط ساعة) ، انخفضت التكلفة النقدية للشركات الرائدة إلى أقل من 30 ، 000 yuan/ton. ومع ذلك ، فإن تكلفة المؤسسات من الدرجة الثانية هي عمومًا 35 ، 000-40 ، 000 yuan/ton ، وقد أجبر السعر الهبوطي الصناعة على التعديل. في عام 2024 ، انسحبت 5 شركات صغيرة ومتوسطة الحجم من السوق.

المنبع: ضغط الربح وتخليص القدرات

انخفض هامش الربح الإجمالي لشركة Polysilicon Enterprises من 60 ٪ في 2022 إلى 15 ٪ في عام 2024. وقد حافظت المؤسسات الرائدة مثل شركة Tongwei ، المحدودة. على أسعارها عن طريق تقليل الإنتاج والسيطرة على الكمية ، ولكن المؤسسات من الدرجة الثانية تخضع لضغط مخزون كبير. من المتوقع أن ينخفض ​​معدل استخدام سعة polysilicon المحلي من 85 ٪ في 2023 إلى 65 ٪ في عام 2025 ، وحوالي 300 ، 000 من القدرة الإنتاجية المتخلفة ستواجه التخلص من.

منتصف الطريق: توزيع أرباح التكلفة والتمايز التكنولوجي

تستفيد شركات الويفر السيليكون من الحد من أسعار polysilicon ، وزادت نسبة تكاليف غير السيليكون من 40 ٪ في 2023 إلى 55 ٪. ومع ذلك ، فإن رقائق السيليكون من النوع N لها متطلبات صارمة على جودة مادة السيليكون. تم حبس الشركات من الدرجة الأولى مثل Longi و Zhonghuan بمواد سيليكون عالية الجودة من خلال عقود طويلة الأجل ، في حين تضطر الشركات من الدرجة الثانية إلى شراء مواد سيليكون منخفضة الجودة ، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة النسبة المئوية {10}} في عائد رقاقة السيليكون.

المصب: نقل أسعار المكونات وتمايز السوق

دفع تخفيض أسعار polysilicon سعر المكونات إلى أسفل إلى أقل من {{0}}. تقوم شركات المكونات الصينية بتسريع تصميمها في جنوب شرق آسيا. في عام 2024 ، ستزداد القدرة الإنتاجية للمكونات في فيتنام وماليزيا بنسبة 60 ٪ على أساس سنوي ، لكن التعريفات الأمريكية ستؤدي إلى انخفاض صادراتها إلى الولايات المتحدة بنسبة 40 ٪.

على المدى القصير: ضغط الأسعار وخفض المخزون

مع وصول موسم الفيضان في مايو ، ستزداد طاقة إنتاج البوليسيليكون في سيتشوان ويونان وأماكن أخرى بنسبة 10 ٪. إلى جانب انخفاض الاستعداد لشركات الويفر السيليكون لتجديد المخزون ، قد تنخفض الأسعار إلى 38 ، {2}} yuan/ton (n-type) و 31 ، 000 yuan/ton (p-type). تحتاج المؤسسات إلى التحوط من مخاطر الأسعار من خلال أدوات العقود الآجلة (مثل Guangzhou Futures Exchange Polysilicon Futures) ، وحاولت بعض المؤسسات قفل الأرباح من خلال نموذج "سعر الأساس".

الأجل المتوسطة: تكرار التكنولوجيا وتحسين السعة

ستزداد نسبة الطلب على مواد السيليكون من النوع N من 60 ٪ في 2024 إلى 80 ٪ في عام 2025 ، مما سيعزز الترقية المتسارعة لمؤسسات polysilicon. تخطط GCL Technology للوصول إلى مليون طن من طاقة إنتاج السيليكون الحبيبية في عام 2025 ، ويمكن أن تقلل تقنية السحب المباشر المستمر CCZ من استهلاك مواد السيليكون بنسبة 15 ٪. في الوقت نفسه ، فإن قيود السياسة على الطاقة الإنتاجية الجديدة (مثل "2024-2025 تخطط لحفظ الطاقة وخفض الكربون") ستؤدي إلى إبطاء توسيع القدرة الإنتاجية.

على المدى الطويل: العرض والطلب إعادة التوازن والتخطيط العالمي

في عام 2025 ، من المتوقع أن يكون الطلب على Polysilicon العالمي 1.7 مليون طن ، في حين أن القدرة الإنتاجية ستصل إلى 4 ملايين طن ، بمعدل فائض يزيد عن 50 ٪. يعد تكامل الصناعة أمرًا لا مفر منه ، وقد حسنت الشركات الرائدة مقاومة المخاطر من خلال التكامل الرأسي (مثل سلسلة الصناعة الكاملة من طراز Siliconi-Material-Silicon). بالإضافة إلى ذلك ، ستزداد حصة تصدير الصين في الصين من 8 ٪ في 2023 إلى 15 ٪ في عام 2025 ، مع التركيز على أسواق الشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية.

الاتجاه الهبوطي في أسعار polysilicon هو نتيجة حتمية للسمات الزائدة والتكرار التكنولوجي. تمر الصناعة بتحول من "زيادة الكمية" إلى "تحسين الجودة". تحتاج الشركات إلى التركيز على الابتكار التكنولوجي (مثل تنقية مواد السيليكون من النوع N وتكنولوجيا السيليكون الحبيبية) ، وتحسين هيكل التكلفة (مثل التخطيط في مناطق الأسعار المنخفضة الكهربائي) ، وإدارة مخاطر الأسعار من خلال أدوات العقود المستقبلية.

على مستوى السياسة ، من الضروري تعزيز تنظيم القدرات والتنسيق التجاري الدولي لتجنب المنافسة غير المنضبط. على المدى الطويل ، مع استمرار النمو في المنشآت الكهروضوئية العالمية (التي تقدر أن تصل إلى 587 جيجاوات في عام 2030) ، ستقوم صناعة polysilicon بالدخول في جولة جديدة من دورة النمو بعد التعديل ، لكن القيادة التكنولوجية ومزايا التكلفة ستصبح جوهر المنافسة.